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高位盤整銅"牛"漸漸遠去上漲行情結(jié)束或已開始

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2006年09月21日 11:03

陸承紅

    基本面，目前為止，“可見庫存”面對消費方面的能力依然是脆弱的，但是為什么在很長的一段時間來歐洲地區(qū)以及美洲地區(qū)都沒有出現(xiàn)供應(yīng)中斷的現(xiàn)象，這只能說明市場中真正的供需并沒有象人們預(yù)料的那么嚴峻，即使是各地的銅礦不斷出現(xiàn)罷工。銅精礦市場的緊張程度也許存在，但是并沒有緊張到TC/RC降到60/6、而且不存在“價格分享”的程度，之所以出現(xiàn)這樣的報價是因為各大利益體在其中作局以堅持到最大的利潤。從公正的角度來講，現(xiàn)在的基本面確實處于比較平衡的狀態(tài)。供應(yīng)方面出現(xiàn)大問題會引發(fā)價格上漲，經(jīng)濟放緩導(dǎo)致需求下降會引發(fā)價格滑落。

    而宏觀經(jīng)濟方面，是一個變數(shù)較大的領(lǐng)域。歷來90%以上的經(jīng)濟學家的預(yù)測都是脫離最終運行軌跡的，市場不會以單個主體的意志(預(yù)測)而變化，它是由于眾多的因素相互作用相互的調(diào)整而最終決定運行方向的。當全球某個板塊出現(xiàn)經(jīng)濟放緩的同時，另外幾個板塊的上升勢頭還在延續(xù)。雖然目前大家一致認為最大的經(jīng)濟體美國經(jīng)濟的上升勢頭正在放緩，但針對全球的經(jīng)濟增長仍被認為是可持續(xù)的。所以宏觀方面對銅需求的增長沒有給出倒退性的指引。

    現(xiàn)在最大的支持空方的因素來自于技術(shù)面。如果7200位置失守的話，來自技術(shù)面的壓力將會進一步增加，空方的力量將會得到進一步加強。

    高位盤整使多空力量潛移默化

    綜合幾個方面來看，由于經(jīng)濟增長產(chǎn)生的需求推動力將會變得薄弱，那么價格向上的因素主要來源于銅供應(yīng)方面的中斷。在目前徘徊兩難的情勢下，筆者認為向上突破的難度比較大，而一旦大眾的預(yù)期得不到實現(xiàn)，則向下攻擊的路線就會相對尖銳。鑒于此，筆者認為此輪調(diào)整將依舊維持。而由于存在一些不確定的因素，那么大C浪的調(diào)整可能是平坦型的結(jié)構(gòu)，也就是說大C浪的攻擊力度并不大。當前的各個方面除了供應(yīng)方面依然給予多頭一定的支持外，其他都有構(gòu)筑頭部的跡象，所以當投資者依然在揣測行情變化的時候，“上漲行情結(jié)束或許已經(jīng)開始了”。

來源：新華社－中國證券報

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