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"利好"刺激下解套離場還是入市抄底

　【進(jìn)入論壇】　【推薦朋友】　【關(guān)閉窗口】 2008年04月29日 07:42

    望穿雙眼，上周投資者終于盼來印花稅下調(diào)的重大利好。在利好刺激下，上周四上證指數(shù)創(chuàng)下自設(shè)漲跌幅限制以來的單日漲幅新高--9.29%！上周周K線也強(qiáng)勢收出一根長下影線的大陽線，具有明顯的底部反轉(zhuǎn)意味。

    但是，今年以來A股市場異常慘烈的暴跌行情讓投資者驚魂未定，對于印花稅利好引發(fā)的井噴行情，眾多投資者一邊欣喜若狂一邊又惴惴不安，不敢相信A股市場能就此展開一輪像樣的上升行情，更多人認(rèn)為，逢高減磅是目前最正確的操作策略。

    那么，印花稅下調(diào)能否有效促成A股的底部反轉(zhuǎn)？此時(shí)該逢高出局還是積極入市抄底？記者采訪了《東方財(cái)金》理財(cái)專家團(tuán)的幾名理財(cái)師，請他們幫您分析分析。

    ○印花稅利好≠股市反轉(zhuǎn)拐點(diǎn)

    "時(shí)機(jī)非常好，在上周市場一度擊穿3000點(diǎn)、空頭氣氛濃厚之際，印花稅由3‰下調(diào)至1‰及時(shí)避免了市場再次出現(xiàn)暴跌，而且在技術(shù)圖形上形成了帶下影線的大陽線，呈現(xiàn)明顯的筑底形態(tài)"。興業(yè)銀行鄭州分行財(cái)富管理處處長馬曉軍表示。

    但馬曉軍也指出，決定股市走向的根本因素是經(jīng)濟(jì)增速和上市公司的業(yè)績。當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的高通脹形勢仍然嚴(yán)峻，國家對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控的政策短期仍沒有放松的可能，因此，上市公司的業(yè)績受宏觀調(diào)控影響而下滑的可能性很大，"我個(gè)人認(rèn)為，股市反轉(zhuǎn)走牛的拐點(diǎn)尚未出現(xiàn)"。

    工行河南省分行財(cái)富管理中心金融理財(cái)師李寧寧表示，在一系列政策利好的驅(qū)動下，近期大盤有望展開恢復(fù)性的上漲行情。不過從短期走勢來看，在政策利好效應(yīng)得到充分釋放之后，激情過后的市場可能將逐漸恢復(fù)理性和平靜，因此沖高后維持強(qiáng)勢整理并進(jìn)一步確認(rèn)和夯實(shí)階段性底部將成為近期市場運(yùn)行的主基調(diào)。

    ○A股有望出現(xiàn)大級別反彈

    對后市，李寧寧持樂觀態(tài)度："去年5·30提高印花稅使股市暴跌，今年4月24日降印花稅是否會成為5·30走勢的反向翻版？我認(rèn)為這種可能性極大。"

    她說，首先從技術(shù)角度分析，股指經(jīng)過前期大跌之后，已經(jīng)從6100點(diǎn)跌至3000點(diǎn)附近，短期內(nèi)指數(shù)"腰斬"，極端走勢的背后必然孕育強(qiáng)烈的反彈要求；其次，從政策角度看，管理層救市意圖十分明確，后市不排除有更多的利好出臺，這將進(jìn)一步穩(wěn)定市場信心。

    李寧寧還援引國外市場作參考：A股在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)如此大的跌幅，實(shí)屬罕見，只有1929年的道瓊斯指數(shù)、1989年的日經(jīng)指數(shù)和2000年的納斯達(dá)克指數(shù)在出現(xiàn)歷史大頂時(shí)的第一波下跌幅度接近于此，并且這三大股指隨后都出現(xiàn)了大級別的反彈行情。

    ○操作：短期謀劃解套，長期規(guī)劃布局

    專家認(rèn)為，不能將印花稅利好視同A股底部反轉(zhuǎn)的拐點(diǎn)，但A股確實(shí)存在強(qiáng)勢反彈的要求，這就大大增加了投資者后市操作的難度。為此，相關(guān)專家提出了一些操作建議：

    李寧寧建議，滿倉的股民不要急于出逃，想補(bǔ)倉的這兩天也別急著出手，"多看少動"是上策。若市場出現(xiàn)快速飆升，可考慮逢高減倉。若市場較為平穩(wěn)地運(yùn)行，可選擇持有。對那些在5000點(diǎn)上方買入基金被套牢的，她認(rèn)為短期解套的概率極小："不要再增加風(fēng)險(xiǎn)投資，可在原基礎(chǔ)上逢高減倉一半或70%，再在市場跌幅較深時(shí)補(bǔ)倉以攤薄成本。"

    馬曉軍分析認(rèn)為，短期投資者應(yīng)該以逢低買入為主。對基民，馬曉軍表示目前可以選擇一些2007年表現(xiàn)較好的老基金進(jìn)行操作。"前期購買基金倉位過重而且被套的投資者，可以在大盤反彈中逐步減倉，尤其是大盤如能觸及年線4500點(diǎn)附近時(shí)要考慮把手中大部分基金出手"。

    建行河南省分行國際金融理財(cái)師范博則建議，風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中者，可以考慮通過股票型新基金來進(jìn)行布局，做好資產(chǎn)的中長期配置；風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低者，可關(guān)注債券型基金。

來源：東方今報(bào)

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