(記者 張文斐)由恒泰期貨主辦的“原油期貨投資交流會”7月4日在深圳舉行。與會嘉賓表示，國內(nèi)原油期貨的推出具有重大的戰(zhàn)略意義，也更便于企業(yè)管理風(fēng)險。同時，原油具有多重屬性，分析其走勢時要充分考慮多重影響因素。

　　“在國際貿(mào)易中，商品通常是按照期貨價格定價的，期貨市場是一個大宗商品價格發(fā)現(xiàn)市場”平安磐海資本首席風(fēng)控官陸晨表示，中國是全球第一大原油進口國，對外依存度逐年攀高，2016年我國原油對外依存度已超過65%。但是，我國對原油進口價格缺乏話語權(quán)，定價主要是以布倫特原油期貨和WTI原油期貨為基準(zhǔn)。從這個意義上講，中國推出原油期貨具有重大的戰(zhàn)略意義，有助于增強我國在原油市場的話語權(quán)。

　　“原油期貨推出，有助于企業(yè)進行風(fēng)險管理、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。20世紀(jì)70年代初的石油危機，給全球市場帶來了巨大的沖擊，油價的劇烈波動直接導(dǎo)致了歐美能源期貨的產(chǎn)生。”陸晨稱，從2003年開始，國際上多個原油市場之間的套利空間縮小，不同市場同一質(zhì)量的原油價格會趨于一致。

　　恒泰期貨研究所能源化工期貨高級研究員余天兵表示，原油具有資源屬性、大宗商品屬性、地緣政治屬性、金融屬性等多重屬性，這也決定了影響其價格的因素眾多。

　　他舉例說：“原油作為世界上最重要的大宗商品，其定價由供需關(guān)系決定。在緊張的供需平衡中，邊際需求與邊際供應(yīng)都對油價產(chǎn)生很大的影響。不僅如此，原油作為一種不可再生資源，價格由其稀缺性和代替資源的成本決定，原油價格與世界宏觀經(jīng)濟也有較強的正相關(guān)性。”

　　另外，美元和油價呈較強的負相關(guān)。余天賓介紹說，美元升值將導(dǎo)致以美元計價的原油相對強勢，在此情況下，非美國家減少原油消費，導(dǎo)致油價下跌。從另一種角度看，美元升值，投資者對美元信心增強，投資者愿意增持美元、減持原油，最終傳導(dǎo)結(jié)果依舊是油價下跌。

　　“正是由于原油具有以上多種屬性，原油價格的劇烈波動必須綜合考慮宏觀經(jīng)濟、供需、地緣政治、美元指數(shù)、金融投機等都多方面因素。”余天兵說。