煤價(jià)快速上漲積蓄回落風(fēng)險(xiǎn)

　　中國(guó)證券報(bào)

　　□本報(bào)記者 劉楊

　　6月28日，最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于577元/噸。按照年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格公式，可推算出7月份5500K動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)為557元/噸，環(huán)比下跌1元/噸，刷新年內(nèi)月度新低，并“遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨煤價(jià)”。

　　據(jù)介紹，今年6月份以前，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格是逐步靠攏的，顯示煤價(jià)趨于穩(wěn)定;6月份以后，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)背離，港口現(xiàn)貨價(jià)格快速反彈。

　　分析人士指出，管理層正多舉措抑制煤價(jià)以保障供應(yīng)，煤炭現(xiàn)貨價(jià)格將會(huì)回落到合理區(qū)間，供應(yīng)偏緊的格局有望得到改善，煤價(jià)存在快速回落的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，近幾日神華等大型煤企相繼被約談，發(fā)改委正在加碼調(diào)控煤價(jià)。

　　煤價(jià)連續(xù)三周上漲

　　6月28日，最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于577元/噸，周環(huán)比上漲3元/噸。該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)上漲3周，累計(jì)上漲15元/噸。

　　按照此前煤電中長(zhǎng)期合同定價(jià)慣例，可測(cè)算出7月份5500k動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格應(yīng)為557元/噸，環(huán)比上月價(jià)格下降1元/噸，刷新今年長(zhǎng)協(xié)價(jià)格最低點(diǎn)。申萬(wàn)宏源煤炭行業(yè)分析師孟祥文稱，“7月神華長(zhǎng)協(xié)價(jià)格應(yīng)該是557元/噸。此價(jià)格遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨煤價(jià)。”

　　孟祥文分析指出，6月份是今年年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)的一個(gè)分水嶺。在此之前，年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格是逐步靠攏的，顯示出煤炭?jī)r(jià)格總體趨于穩(wěn)定;而在此之后，受內(nèi)蒙古地區(qū)煤礦大范圍安監(jiān)“體檢”停產(chǎn)的影響，煤炭供給一度緊張，港口現(xiàn)貨價(jià)格快速反彈，年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)背離走勢(shì)。

　　促使煤價(jià)上漲的因素較為復(fù)雜。卓創(chuàng)資訊分析師崔玉娥表示，6月以來(lái)，受環(huán)保及安全檢查力度不斷加大等因素影響，內(nèi)蒙古地區(qū)煤炭供應(yīng)量減少，多數(shù)煤礦價(jià)格單次上漲10-30元/噸不等，下游及貿(mào)易商開(kāi)始積極囤貨，并帶動(dòng)山西、陜西煤市價(jià)格跟漲。

　　“北方港口動(dòng)力煤報(bào)價(jià)持續(xù)上漲，但‘有價(jià)無(wú)市’現(xiàn)象較為嚴(yán)重。”崔玉娥強(qiáng)調(diào)，“貿(mào)易商看漲的情緒強(qiáng)烈，捂貨惜售的情況較多。而實(shí)際市場(chǎng)煤的成交則較少。”

　　短期回落風(fēng)險(xiǎn)積蓄

　　眼下正值迎峰度夏煤炭消費(fèi)旺季，“現(xiàn)貨價(jià)格超過(guò)570元/噸，抑制煤價(jià)是必然。”崔玉娥稱，“管理層正多舉措穩(wěn)定煤炭?jī)r(jià)格，保障煤炭供應(yīng)。預(yù)計(jì)進(jìn)入7月后，受調(diào)控影響，供給持續(xù)釋放，煤價(jià)將回歸至合理區(qū)間。”

　　中國(guó)證券報(bào)記者了解到，為抑制煤價(jià)過(guò)快上漲，神華、中煤等重點(diǎn)煤企近日被相繼約談。

　　日前，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)的《關(guān)于做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運(yùn)保障工作的通知》指出，隨著迎峰度夏的到來(lái)，煤電油汽運(yùn)需求將會(huì)大幅增加，局部地區(qū)高峰時(shí)段仍存在保障壓力，并且運(yùn)行保障還面臨一些新情況和新問(wèn)題。為確保2017年迎峰度夏形勢(shì)平穩(wěn)，要求加快推進(jìn)煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，保障煤炭供應(yīng)。

　　“目前市場(chǎng)煤價(jià)已經(jīng)觸及到《關(guān)于平抑煤炭市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)的備忘錄》中對(duì)2017年煤價(jià)設(shè)定的警戒線，”易煤分析師潘漢翔表示，“按照市場(chǎng)最新的價(jià)格，7月長(zhǎng)協(xié)價(jià)與6月長(zhǎng)協(xié)價(jià)的差已經(jīng)拉大到57元/噸，煤電矛盾愈發(fā)突出。”

　　為緩解上述矛盾的激化，國(guó)家發(fā)改委在6月25日的產(chǎn)能核增會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)決抑制煤炭?jī)r(jià)格過(guò)快上漲。原則上，動(dòng)力煤成交價(jià)格不超過(guò)570元/噸的綠色區(qū)間上限。如超過(guò)上限，企業(yè)再有漲價(jià)行為，必須提前3天-5天同發(fā)改委溝通。

　　中國(guó)證券報(bào)記者觀察，目前市場(chǎng)調(diào)價(jià)跡象已顯露端倪。6月28日，北方港部分現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整跡象。其中，秦皇島5500K市場(chǎng)價(jià)格為615元/噸，日環(huán)比下降3元/噸;曹妃甸5500K市場(chǎng)價(jià)格為610元/噸，日環(huán)比下降10元/噸，京唐港5500K市場(chǎng)價(jià)格為615元/噸，日環(huán)比下調(diào)5元/噸。

　　“一旦市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)變，囤貨庫(kù)存涌出，將助推市場(chǎng)價(jià)格快速回落，即將到來(lái)的旺季行情可能也會(huì)受到影響。”潘漢翔表示。