記者 官平

　　美聯(lián)儲加息“靴子”遲遲未見落地。不過，美聯(lián)儲官員頻頻放出的“加息”口風卻著實頻繁攪動市場情緒。國都期貨經(jīng)紀業(yè)務總部副總經(jīng)理屈曉寧13日對中國證券報記者表示，如果美聯(lián)儲9月加息，大宗商品市場勢必難有起色。

　　東吳期貨研究所所長姜興春表示，美聯(lián)儲如果在9月份加息，無疑對大宗商品市場利空作用明顯，一是大宗商品和美元指數(shù)呈負相關(guān)關(guān)系，美元走強則大宗商品正常下跌應對;二是美聯(lián)儲加息說明美國經(jīng)濟復蘇強勁，美股正常狀況上漲應對，資金大量流入美股，黃金避險作用弱化，風險投資將超過避險資產(chǎn)和商品資產(chǎn)收益，資金流出加劇大宗商品調(diào)整壓力。

　　姜興春還指出，加息對大宗商品的利空是中短期的，大宗商品尤其原油經(jīng)過調(diào)整以后，將受益于全球經(jīng)濟改善，美國持續(xù)加息過程也是對經(jīng)濟復蘇的確認，復蘇的經(jīng)濟環(huán)境有利于需求改善。整體來看，短期影響明顯，長期影響有待觀察。

　　生意社首席分析師劉心田認為，美聯(lián)儲的加息預期，對于大宗商品市場的影響實質(zhì)早在8月已有征兆。之所以原油8月下旬從接近每桶50美元的高位回落至月底的每桶43美元，與加息預期帶給市場的利空不無關(guān)系。

　　劉心田指出，美聯(lián)儲加息已成為一只將落未落的靴子，落地只是時間問題。目前流動性過于泛濫，美聯(lián)儲加息對全球經(jīng)濟未嘗不是一件好事。可以推測，美聯(lián)儲的加息對全球主要經(jīng)濟體央行都會產(chǎn)生連帶影響，包括中國在內(nèi)，即便短期內(nèi)中國不會跟隨加息，但進一步降息降準的可能性將走低，這也會對商品市場產(chǎn)生負面影響。

　　他預計，如果美聯(lián)儲9月加息確認，中秋節(jié)或成為近期大宗商品市場行情的分水嶺，動力煤、焦炭、鐵礦石等品種將出現(xiàn)較大回調(diào)。而對于原油，鑒于其已部分提前消化利空，走低的空間或不會太大。

　　寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，如果9月份美聯(lián)儲加息，可能會引發(fā)市場新一輪動蕩：一是全球美元名義利率和實際利率會上升，從而使得依靠寬松貨幣政策和低利率定價的資產(chǎn)價格需要重估;二是美元流動性回流美國，導致新興經(jīng)濟體和非美國家被迫加息或加強資本管制遏制資金外流壓力，從而導致經(jīng)濟活力下降，全球經(jīng)濟面臨新一輪風險。

　　他表示，以原油為例，石油美元會繼續(xù)收縮，原油價格在頁巖油鉆井增加、凍產(chǎn)協(xié)議達成困難和夏季旺季過去，疊加美聯(lián)儲加息的去金融化，這都意味著原油價格面臨新一輪下跌。而黃金可能在短期因?qū)�沖其他資產(chǎn)價格下跌中暫時持穩(wěn)或沖高，但稍后也因持有成本的增加回歸跌勢。