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　　長達(dá)8年少見新面孔的A股上市銀行板塊，或?qū)⒑芸煊瓉怼按髷U(kuò)軍”。

　　證監(jiān)會[微博]網(wǎng)站18日晚發(fā)布消息稱，貴陽銀行股份有限公司首發(fā)申請擬于23日上會。此前，江蘇銀行IPO已在年中闖關(guān)成功，正等待發(fā)行，一旦貴陽銀行首發(fā)申請獲得發(fā)審會通過，則意味著對地方銀行關(guān)閉多年的A股大門正式開啟，對排隊(duì)中的10多家銀行也是莫大(博客，微博)鼓勵，銀行板塊或再現(xiàn)批量上市潮。

　　不過，在經(jīng)濟(jì)下行周期和利率市場化的雙重?cái)D壓之下，利潤增速下滑、資產(chǎn)質(zhì)量惡化，已是銀行業(yè)不可避免的趨勢，而首當(dāng)其沖的就是地方性小銀行。這或許預(yù)示著，即便上市成功，這些銀行股“新軍”的估值也很難提升。

　　貴陽銀行“闖關(guān)”

　　應(yīng)該說，貴陽銀行在苦苦等待了8年之后，終于迎來了登陸A股的最重要時(shí)刻，一朝夢成還是折戟沉沙，就看23日的發(fā)審會了。

　　據(jù)了解，2007年，貴陽銀行就啟動了上市準(zhǔn)備工作，然而在開啟上市期間，貴陽銀行經(jīng)歷了幾次人事變動。據(jù)報(bào)道，第一任行長李隆中因受賄及違法發(fā)放貸款獲罪入獄；第二任行長王紹文又因違法放貸造成銀行重大損失被免職而備受業(yè)內(nèi)詬病。直到2010年12月15日，才完全走完IPO的內(nèi)部程序，隨后與其他IPO城商行一樣，開始了漫長的等待。

　　招股說明書顯示，貴陽銀行此次擬于上交所[微博]發(fā)行不超過5億股，發(fā)行所募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于充實(shí)貴陽銀行資本金，提高資本充足率，以增強(qiáng)該行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。

　　招股書顯示，2012年-2014年，貴陽銀行凈利潤分別為16.17億元、18.09億元和24.47億元，仔細(xì)觀察可以發(fā)現(xiàn)，相比于2013年僅11.87%的凈利潤增速，貴陽銀行2014年則出現(xiàn)凈利潤飆升，增速高達(dá)35.27%。這樣的增速是繼續(xù)保持，還是僅為IPO前的“突進(jìn)”，有待觀察。

　　不過，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，在利潤增長的同時(shí)，貴陽銀行不良貸款也在迅速增加。2013年底，貴陽銀行不良貸款余額為3.39億元，不良貸款率為0.59%，到了2014年年底，這兩個數(shù)字分別為5.71億元和0.81%。盡管從絕對數(shù)額來說增加不多，但同比增幅驚人，不良貸款相比前一年增長68%。

　　此外，貴陽銀行也面臨城商行的共同困境，即客戶區(qū)域過于集中。據(jù)了解，截至2014年12月31日，貴陽銀行76.01%的貸款來源于貴陽的各分支機(jī)構(gòu)。一旦該區(qū)域客戶經(jīng)營和信用狀況發(fā)生惡化，可能會對貴陽銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

　　值得關(guān)注的還有，貴陽銀行的貸款業(yè)務(wù)對當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)仍比較依賴。導(dǎo)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)計(jì)算，貴陽銀行給予建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的貸款占該行貸款比例合計(jì)超過36%。

　　后繼者面臨考驗(yàn)

　　其實(shí)，對于眾多夢想登陸A股的地方銀行來說，貴陽銀行都是一個值得關(guān)注的對象，一旦其闖關(guān)成功，則意味著江蘇銀行此前的過會，并不是特例，也意味著時(shí)隔8年之后，銀行上市開始正常化，這對眾多排隊(duì)的銀行來說，不亞于一劑強(qiáng)心針。

　　導(dǎo)報(bào)記者也注意到，不少在證監(jiān)會排隊(duì)的銀行正積極動作，比如上海銀行和杭州銀行都在12月17日分別進(jìn)行了預(yù)披露材料更新，盛京銀行則在11月27日提交了預(yù)先披露文件，哈爾濱銀行也在11月13日進(jìn)行了預(yù)披露。

　　此次預(yù)披露材料顯示，上海銀行擬在上交所發(fā)行不超過12億股新股，發(fā)行后總股本不超過66.04億股，所募資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充資本金。而杭州銀行擬公開發(fā)行不超過6億股，發(fā)行后總股本不超過29.56億股。值得一提的是，盛京銀行和哈爾濱銀行都屬于從港股回歸A股的城商行，其中盛京銀行擬在A股發(fā)行股數(shù)不超過6億股，哈爾濱銀行則計(jì)劃發(fā)行不超過36.66億股A股。

　　此外，仍在排隊(duì)中的地方性銀行還有多家，比如徽商銀行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、無錫農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行等。根據(jù)公開信息，7月份以來，已有多家城商行啟動A股上市計(jì)劃，包括蘭州銀行、河北銀行、廈門國際銀行以及最新加入的西安銀行。

　　不過，如此眾多的銀行到底能有幾家成功登陸A股仍未可知，而行業(yè)趨勢的逆轉(zhuǎn)更是給地方銀行上市前景蒙上了一層陰影。據(jù)了解，證監(jiān)會對審核中小商業(yè)銀行發(fā)行上市時(shí)重點(diǎn)關(guān)注兩類、15個問題，主要內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)管理、盈利能力、公司治理、內(nèi)部職工持股等問題。而目前已經(jīng)提交申請的地方商行無疑都或多或少存在所列上述問題，至于利潤增速下滑、資產(chǎn)質(zhì)量惡化，已是銀行業(yè)不可避免的趨勢。

　　有業(yè)內(nèi)人士也表示，從現(xiàn)今市場環(huán)境看，城商行上市前景并不十分明朗，因?yàn)橥顿Y者對銀行業(yè)不看好，且城商行也面臨“雙升”的壓力。此外，大型商業(yè)銀行上市股票很多而且其流動性以及變現(xiàn)能力更強(qiáng)，投資者選擇多，城商行就算順利上市，也不一定會得到投資者青睞。從近期城商行在港IPO受冷、頻頻破發(fā)來看，城商行登陸A股后也將面臨考驗(yàn)。