上周雖然美糖期價繼續(xù)大幅下挫，但國內鄭糖期價迎來了期待已久的反彈行情。
上周五，鄭州白糖所有期貨合約全部封在漲停板上，短短兩天時間白糖主力合約703期價就上漲了150元之多，可見其反彈力度之強。從成交回報來看，上周五持倉量大幅減少了1萬多手，說明此次反彈主要是以空頭主力大幅度平倉出局所致。但筆者認為，雖然鄭糖開始了強勢反彈行情，但總體下跌趨勢未改，反彈過后依然有可能出現震蕩盤跌的走勢。
導致上周五鄭糖期價大幅反彈主要原因有以下三點：
8月白糖銷量創(chuàng)新高
廣西8月共銷糖70.42萬噸，其中僅當月下旬銷糖量就達36.9萬噸，銷售形勢喜人。
截至8月底，廣西工業(yè)庫存仍余39.18萬噸，包括4萬多噸赤砂糖，累計平均銷售價為4322元/噸。云南地區(qū)8月銷量為17萬噸，工業(yè)庫存僅剩12.3萬噸，截至8月31日全年銷糖率已達到91.29%。
8月全國總體銷量接近100萬噸，創(chuàng)出年度銷量新高。主要原因在于國儲停止了8月拋糖計劃之后，銷區(qū)需求量和購糖意愿大幅增加，僅廣西的銷量就達36.9萬噸，從而帶動銷量增長。
發(fā)改委會議一再推遲
原本定于8月31日舉行的關于9月拋糖計劃的會議推遲到9月4日舉行。這次會議主要是決定9月拍賣的數量以及拍賣底價的問題。
該會議也是前期致使糖價不斷下跌的主要因素。但會議不斷推遲，給了壓抑許久的多頭非常難得的做多反攻機會，為鄭糖期價的上漲贏得了時間。
美糖期價上漲配合
上周四是8月最后一個交易日，國際投機基金在美糖主力合約10月上進行了月末大幅度空頭平倉行為，再加上在糖價創(chuàng)新低后貿易買盤入場進行托市，從而拉動了美糖期價在當天出現了2.6%左右升幅。在美糖大漲的帶動下，鄭糖期價如虎添翼，在上周五出現飆升行情直至漲停板。
技術方面，雖然美糖期價上周持續(xù)下跌，但趨勢指標MACD的走勢正在走穩(wěn)，并很快就會形成金叉，這預示著期價有望在近期出現反彈。
鄭糖方面，主力703合約在上周五連續(xù)向上穿過5日、10日均線，預示著短期內期價開始逐漸走強，反彈有望延續(xù)。但由于整個均線系統(tǒng)依然處于空頭排列之勢，因此，上檔壓力依然不小。
筆者預計，反彈過后鄭糖期價依然有震蕩盤跌的可能。后市期價的反彈力度以及做空機會主要取決于發(fā)改委關于9月拋糖的具體計劃。 |
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